호멜푸드(hrl) 2023 연례보고서 요약 / 재무제표 분석
1. 개요
Hormel Foods는 2023 회계연도에 2년 연속 120억 달러 이상의 순매출을 달성하였습니다. 새로운 운영 모델인 GoFWD의 도입과 Jennie-O Turkey Store의 통합을 통해 글로벌 브랜드 식품 회사로서의 진화를 지속하고 있습니다. 하지만, 높은 비용과 변동성 있는 시장 환경으로 인해 기대에 미치지 못한 결과를 보였습니다.
2. 사업운영 현황
Hormel Foods는 2023년부터 Retail, Foodservice, International의 세 가지 주요 운영 부문으로 전환하여 사업을 운영하고 있습니다.
- Retail 부문: 약 80억 달러 규모의 매출을 기록하며, SPAM®, Hormel® Black Label®, Planters®, Jennie-O® 등 다양한 브랜드를 통해 성장하고 있습니다.
- Foodservice 부문: 팬데믹 이후 더욱 강력해진 이 부문은 Hormel® Bacon 1™, Austin Blues® 등 브랜드를 통해 업계 성장을 초과하는 성과를 보였습니다.
- International 부문: 중국과 브라질에서의 성장 및 인도네시아 Garudafood와의 파트너십을 통해 글로벌 확장을 가속화하고 있습니다.
매출 성장 그래프
년도별 매출 성장 (단위: 십억 달러)
매출 구성비율 표
부문매출 구성비율
| Retail | 66% |
| Foodservice | 24% |
| International | 10% |
3. 재무성과
Hormel Foods는 2023년에 순이익 7억 9,357만 달러를 기록하며 전년 대비 20.6% 감소했습니다. 2023년 배당금 지급액은 5억 9,293만 달러로, 58년 연속 배당금 인상을 이어갔습니다.
영업이익 및 순이익 표
연도 / 영업이익 (억 달러) / 순이익 (억 달러)
| 2021 | 18.6 | 13.1 |
| 2022 | 18.0 | 12.8 |
| 2023 | 18.2 | 11.2 |
현금 흐름 분석
2023년에는 10억 달러의 강력한 영업 현금 흐름을 기록했으며, 자본 지출에 2억 7,021만 달러를 투자하고, 인도네시아 Garudafood에 소수 지분을 인수했습니다. 배당금 지급, 투자 및 부채 상환에 대한 현금 사용 비율은 다음과 같습니다.
용도비율 (%)
| 배당금 | 59 |
| 투자 | 27 |
| 부채 | 14 |
a. 배당 성향
- 배당 성향 (Dividend Payout Ratio): 배당 성향은 회사의 순이익 중 주주에게 배당금으로 지급된 비율을 나타냅니다. Hormel Foods의 배당 성향은 2023년 기준 약 74%입니다. 이는 회사가 벌어들인 순이익의 약 74%를 배당금으로 지급하고 있다는 의미로, 비교적 높은 배당 성향을 유지하고 있습니다.
b. 배당금 지급 현황
- 2023년 배당금 총액: 5억 9,293만 달러를 주주들에게 배당금으로 지급했습니다.
- 주당 배당금: 2023년 주당 배당금은 $1.10로, 전년의 $1.04에 비해 약 5.8% 증가했습니다.
- 배당 증가 기록: Hormel Foods는 58년 연속으로 배당금을 인상해 왔습니다. 이는 회사가 안정적인 수익성을 유지하며, 주주들에게 꾸준한 배당 수익을 제공하고 있음을 나타냅니다.
c. 최근 배당 성장률
- 2023년 배당 성장률: Hormel Foods는 2023년에 주당 배당금을 $1.10로 인상하였으며, 이는 전년도 $1.04에 비해 약 5.8% 증가한 수치입니다. 이 증가율은 최근 몇 년 동안의 평균 배당 성장률과 유사하게 유지되고 있습니다.
d. 장기 배당 성장 기록
- Hormel Foods는 58년 연속 배당금을 인상해 왔습니다. 이러한 지속적인 배당 성장 기록은 회사의 수익성과 현금 흐름 관리 능력을 잘 보여주며, 주주들에게 안정적인 수익을 제공하기 위한 회사의 의지를 나타냅니다.
- 지난 10년간, Hormel Foods의 연평균 배당 성장률은 약 **9%**에 달합니다. 이는 회사가 지속적으로 수익을 창출하고, 이를 바탕으로 주주에게 보상을 제공하고 있음을 나타냅니다.
4. 투자 및 인수활동
a. Garudafood 인수
- 투자 개요: 2023년, Hormel Foods는 인도네시아의 주요 식품 및 음료 회사인 PT Garudafood Putra Putri Jaya Tbk(Garudafood)에 소수 지분을 인수했습니다.
- 투자 금액: 약 3억 달러 규모로 추정되며, 이는 Garudafood의 30% 지분에 해당합니다.
- 목적: 이 투자는 Hormel Foods가 동남아시아 시장에서의 입지를 강화하고, 특히 스낵 및 엔터테인먼트 식품 카테고리에서의 성장을 가속화하기 위한 전략적 움직임으로 평가됩니다. Garudafood의 강력한 현지 브랜드와 유통 네트워크는 Hormel Foods의 글로벌 시장 확장 전략과 일치합니다.
b. Jennie-O Turkey Store 통합
- 통합 배경: Hormel Foods는 오랜 기간 동안 Jennie-O Turkey Store를 자회사로 운영해 왔으며, 2023년에는 이 자회사의 완전한 통합을 완료했습니다.
- 목적: 통합을 통해 운영 효율성을 증대하고, 공급망을 통합하여 비용을 절감하며, 브랜드 간의 시너지를 극대화하고자 했습니다. Jennie-O 브랜드는 미국 내 칠면조 제품 시장에서 강력한 입지를 가지고 있어, 이 통합은 Hormel Foods의 제품 포트폴리오를 강화하는 데 기여하고 있습니다.
c. 자본 지출 및 시설 확장
- 2023년 자본 지출: 약 2억 7,021만 달러가 투자되었습니다. 이 자본은 주로 리테일 및 푸드서비스 부문의 성장 지원을 위한 생산 용량 확장, 자동화 프로젝트, 그리고 SPAM® 제품군의 생산 지원에 사용되었습니다.
- 생산 효율성 개선: 미국 미네소타주 페리볼트(Faribault) 공장에서의 자동화 프로젝트는 높은 반복성을 가진 작업의 자동화를 통해 생산 효율성을 향상시키고, 직원 만족도와 유지율을 높이기 위한 중요한 투자로 평가됩니다.
d. 자동화 및 기술 현대화
- 자동화 프로젝트: 생산 공정에서 반복적이고 고된 작업을 자동화함으로써, 노동 비용을 절감하고 생산성을 향상시키기 위한 프로젝트가 진행되었습니다.
- 기술 투자: 회사는 최신 기술 도입을 통해 효율성을 극대화하고, 공급망 관리의 복잡성을 줄이며, 데이터 분석 역량을 강화하고 있습니다. 이를 통해 실시간으로 시장 변화에 대응할 수 있는 능력을 강화하고 있습니다.
e. 기타 투자 활동
- R&D 및 혁신: Hormel Foods는 혁신적인 제품 개발을 위해 지속적으로 R&D에 투자하고 있으며, 소비자 트렌드에 부합하는 신제품을 출시하고 있습니다. 특히 건강과 웰빙에 대한 관심이 증가함에 따라, 이러한 제품군을 확대하고 있습니다.
- 환경 및 지속 가능성: 지속 가능성을 위한 투자도 강화하고 있습니다. "20 By 30 Challenge" 이니셔티브를 통해 2030년까지 환경 영향을 줄이기 위한 다양한 목표를 설정하고 있으며, 이를 달성하기 위해 자원을 투자하고 있습니다.
5. 재무건전성
Hormel Foods의 부채 비율은 안정적인 수준을 유지하고 있으며, 자산의 36%는 유동성이 높은 자산으로 구성되어 있습니다. 이는 미래의 경제적 불확실성에도 대비할 수 있는 재정적 유연성을 제공합니다.
6. 미래 전망 및 전략
Hormel Foods는 향후 3년 동안 약 2억 5천만 달러 이상의 영업이익 성장을 목표로 하고 있습니다. 회사는 브랜드 투자, 기술 현대화 및 글로벌 시장 확장을 통해 장기적인 성장을 도모하고 있습니다. 특히, 젊은 소비자층을 타겟으로 한 간식 및 엔터테인먼트 카테고리에서의 혁신에 주력할 계획입니다.
7. 결론
Hormel Foods는 안정적인 재무성과와 글로벌 시장에서의 입지를 바탕으로 지속적인 성장을 기대하고 있습니다. 그러나 비용 증가와 시장의 변동성에 대한 철저한 관리가 필요합니다. 주주들에게 꾸준한 배당금을 제공하고, 기업 시민으로서의 책임을 다하는 것을 목표로 하고 있습니다.