코스트코 2023 재무제표 분석, 주가 분석

 

1. 개요

코스트코는 1983년 미국 시애틀에서 설립된 창고형 회원제 소매업체입니다. 2023 회계연도에는 전 세계적으로 861개의 매장을 운영하고 있으며, 순매출액은 2,377억 달러로 전년 대비 7% 증가했습니다. 주요 수익원은 회원제 기반으로 운영되며, 회원 수는 약 1억 2,800만 명에 달합니다. 또한, 전자상거래 비즈니스도 꾸준히 성장하고 있으며, 올해는 6%의 순매출을 기록했습니다.

2. 사업운영 현황

• 매출액 성장: 2023년 순매출은 2,377억 달러로 7% 증가했습니다.
• 매출 구성비율:카테고리매출            비율

  식품 및 잡화류	55%
  비식품 상품	25%
  신선 식품	20%

코스트코는 회원들에게 고품질의 상품을 경쟁력 있는 가격에 제공하는 전략을 지속하며, 매출 성장을 견인하고 있습니다.

3. 재무성과

• 영업이익 및 순이익:연도                 영업이익                          순이익

  2021년	$7.5B	$5.6B
  2022년	$7.9B	$5.8B
  2023년	$8.5B	$6.3B

  순이익은 전년 대비 8% 증가하여 63억 달러를 기록했습니다.
• 현금 흐름 분석: 현금 흐름은 주로 부채 상환, 신규 매장 투자, 배당금 지급 등에 사용되었습니다. 현금 사용 비율은 다음과 같습니다:항목비율

  부채 상환	40%
  매장 투자	35%
  배당금	25%

• 총 자산: 총 자산 규모는 약 4,336억 달러입니다.
• 주요 자산 항목:
  • 토지: 85억 9천만 달러
  • 건물 및 개선: 220억 1천만 달러
  • 장비 및 시설: 115억 1천만 달러
  • 건설 중 자산: 12억 6천만 달러

연도                                                  PER                                        ROE

2021	41	27%
2022	41	30%
2023	63	27%

4. 투자 및 인수활동

코스트코는 2023년에 미국, 중국, 일본 등 다양한 국가에 23개의 신규 매장을 개점했으며, 이는 글로벌 시장 확장의 일환으로 이루어졌습니다.

5. 재무건전성

• 부채 비율: 코스트코의 총 부채는 자산의 약 20%를 차지하고 있습니다.
• 리스크 요인:코스트코가 직면한 주요 리스크 요인은 인플레이션, 공급망 문제, 그리고 기후 변화로 인한 영향입니다. 인플레이션은 물류, 인건비 등의 비용 상승을 초래하여 영업 마진에 부정적인 영향을 미칠 수 있으며, 이를 완화하기 위해 공급업체와의 협력 및 상품 가격 조정을 통해 대응하고 있습니다.기후 변화는 장기적으로 공급망에 영향을 미치며, 특히 정부의 환경 규제가 강화될 경우 운영비 상승을 초래할 수 있습니다. 예를 들어, 정부의 탄소 배출 규제가 강화되면 물류비 및 제조비 증가가 예상되며, 이는 코스트코의 비용 구조에 부담으로 작용할 수 있습니다 .
• 공급망 문제는 자연 재해, 정치적 불안정, 코로나19 같은 팬데믹으로 인한 혼란 등 다양한 요인에 의해 발생할 수 있습니다. 이러한 문제는 상품 조달 지연, 가격 변동성 증가 등의 문제를 야기할 수 있으며, 이는 전반적인 영업 성과에 영향을 미칠 수 있습니다.

6. 미래 전망 및 전략

코스트코의 미래 전략은 글로벌 확장과 지속 가능한 운영에 중점을 두고 있습니다. 현재 270개의 해외 매장을 운영하고 있으며, 앞으로도 특히 아시아, 유럽 시장에서의 추가 확장을 계획하고 있습니다. 신규 시장 진입 시 현지 고객의 선호도에 맞춘 제품 구성을 통해 시장 점유율을 높이고, 기존 시장에서도 매출을 늘릴 수 있는 전략을 구사할 예정입니다. 또한, 전자상거래 비즈니스 강화를 통해 더 다양한 상품을 제공하여 고객 만족도를 높이고, 매출 성장을 지속적으로 견인할 계획입니다.

지속 가능성 측면에서는 재활용 가능 자재 사용 증가, 플라스틱 사용 감소, 물류 효율성을 높여 탄소 배출을 줄이려는 노력을 지속하고 있습니다. 팔레트와 컨테이너의 공간 최적화를 통해 운송 효율을 높이고, 이를 통해 물류 비용을 절감하면서도 환경 보호에 기여할 예정입니다. 이러한 전략은 코스트코의 비용 효율성을 높이는 동시에, ESG(환경, 사회, 지배구조) 측면에서의 평판을 강화할 것입니다 .

7. 결론

코스트코는 2023년에도 안정적인 성장을 기록하며, 회원 기반 비즈니스 모델을 통해 수익성을 지속적으로 강화하고 있습니다.